近日，一條有風(fēng)向標(biāo)意義的消息從造紙行業(yè)傳出。美銀美林報告表示，近期從玖紙管理層獲悉，內(nèi)地部分小紙廠早已開始減價，玖龍雖然要進(jìn)一步加價或未必容易，但有信心至6月可維持售價，平均產(chǎn)品售價正在回穩(wěn)。

關(guān)于紙價開始下降，其實早在年初包裝地帶就有準(zhǔn)確預(yù)測，但未來包裝原紙價格究竟如何發(fā)展，尤其值得包裝印刷行業(yè)人士關(guān)注。

春節(jié)過后，盡管原紙廠商紛紛提價，但受制中游的紙板和紙箱行業(yè)庫存偏高、市場低迷和成本難以傳導(dǎo)的重重困境，上漲的紙價不但不被認(rèn)領(lǐng)，一些面臨庫存爆倉的小廠不得不降價求售。

應(yīng)該說，危機(jī)從1月1日就已經(jīng)開始了，幾乎在同一天，珠三角的紙廠收到了下游紙板企業(yè)取消訂單的通知，打了造紙廠一個措手不及。無奈之下，珠三角的一些小廠偷偷下調(diào)瓦紙的價格，個別規(guī)模宏大的紙板廠甚至可以拿到3400元一噸的高瓦。

春節(jié)后，一些春節(jié)未停工的紙廠出現(xiàn)爆倉，但市場需求卻非常清淡，甚至出現(xiàn)北方的紙廠跑來南方尋找銷路的景象。無奈之下，紙廠再次掀起漲價，意圖以強(qiáng)烈的漲價預(yù)期，逼迫下游客戶出手采購。但低迷的經(jīng)濟(jì)讓紙箱企業(yè)的觀望氣氛愈發(fā)濃厚，終鑄成原紙有價無市的被動局面。

自此，歷時近半年的原紙漲價勢頭宣告熄火。

那么，形勢這么嚴(yán)峻，是不是意味著原紙將會大跌呢？其實也未必如此。

雖然說目前的原紙價格仍然明顯脫離了成本這一基本面，而且廢紙價格也連續(xù)多日回調(diào)，但大的包裝紙廠商價格維穩(wěn)的決心依然堅決。特別是行業(yè)產(chǎn)能集中度大幅提升后，造紙行業(yè)實際上形成了玖龍?zhí)柫钐煜�，其它廠商緊緊跟隨的局面。因此，春節(jié)過后，盡管形勢對造紙行業(yè)極為不利，但憑借紙廠團(tuán)結(jié)一心的意志，紙價一直高懸在上。

春節(jié)前后，受包裝紙漲價利好，玖龍、理文、晨鳴、太陽等行業(yè)巨頭股價飆升，玖龍紙業(yè)股票創(chuàng)近六年高位，董事長張茵女士身份更是一舉暴漲百億。但近日受紙價上漲不力的影響，玖龍紙業(yè)股價在3月9日一度下跌10%。此外，在港交所上市的紙業(yè)公司股價也普遍下跌，其中晨鳴、陽光、理文均下跌4%以上。由于股票價格對龍頭紙業(yè)意義重大，這將促使紙業(yè)巨頭更加堅定地維持紙價穩(wěn)定。

當(dāng)然，2017年國家在環(huán)保政策方面突然放松的可能性不大，這也較有利于穩(wěn)定紙價。

對于從事包裝印刷行業(yè)的朋友們來說，大家可能更為關(guān)心未來包裝原紙的價格走向。因此，包小編簡單作一下分析。

首先，瓦紙從1月1日開始回調(diào)以來，一直保持著下調(diào)的態(tài)勢。特別是瓦楞紙門檻較低，且基本上由眾多中小型紙廠生產(chǎn)，難以形成價格聯(lián)盟。而考慮到不足1800元的國廢成本，瓦紙仍然有很大的利潤空間。因此，未來數(shù)月，瓦紙可能持續(xù)走低。

其次，白色箱板紙和本色箱板紙因為產(chǎn)能主要集中在大企業(yè)手中，加上維穩(wěn)意志強(qiáng)烈，短時間難出現(xiàn)500元/噸以上的回調(diào)。

而從國家今年高達(dá)65萬億的固定資產(chǎn)投資計劃來看，對消費行業(yè)和包裝印刷行業(yè)非常不利，2017年出現(xiàn)需求回暖的可能性幾乎沒有。

當(dāng)然，包小編這些預(yù)測時間點應(yīng)該是掐到十九大之前的，至于之后貨幣政策和匯率將發(fā)生怎樣的變化，可能誰也無法預(yù)測。因此，至少在半年時間內(nèi)，原紙價格很可能保持瓦紙持續(xù)下跌和箱板紙穩(wěn)中有降的格局。