3月17日晚，山東世紀陽光紙業(yè)集團有限公司發(fā)布2016年年度業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)額42.23億元，比2015年增長13.4%，歸屬公司持有人溢利1.23億元，增長140%，公司擬派息每股4港仙。年報顯示了陽光紙業(yè)在這輪造紙行業(yè)景氣周期中的良好態(tài)勢。
一、年報特點
(一) 公司營業(yè)收入增長持續(xù)。2012年以來，公司營業(yè)額長期在37億元左右，2016年突破了這一低迷的局面，營業(yè)額創(chuàng)下歷史新高。由于公司提價大多數(shù)在2016年11-12月，新年公司的營業(yè)收入仍可受惠提升。
(二) 融資成本降幅較大。在收入增長、現(xiàn)金回收迅速加快的情況下，公司加快了減債規(guī)模，本年度銀行借款減少了2.36億元,公司的資產(chǎn)負債凈比率由年初的的54.8%、年中的30.8%進一步下降到年底的27.5%。加上市場利率的下降,融資成本為2.49億元,比上年的2.91億元下降4200萬元。
(三) 公司毛利率意外回調(diào)。由于公司在預印上的戰(zhàn)略發(fā)展，漲價滯后于用廢原料、運輸、燃料等成本的上升，使公司下半年的毛利率有所回調(diào)，全年毛利率為19.6%，不僅低于上半年的21.4%,也低于2015年全年的20.02%。由于去年年底的終端產(chǎn)品的漲價以及今年用廢原料的下降，預計毛利率偏下降的局面可望在今年得以改變。
二、前景展望
(一) 全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢仍有較大拓展?jié)摿Α?/strong>公司布局的預印產(chǎn)品能以較低的材料消耗取得較強的產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng)意設計、預印、印刷、生產(chǎn)制造到物流配送的一站式、個性化包裝解決方案的提供，使公司的產(chǎn)品能夠采用低成本擴張的方式占領市場，去年下半年以來，公司滯后于同行漲價，今年以來又沒有漲價，在這一輪造紙業(yè)的景氣周期中迅速搶占了市場占有率，提高了產(chǎn)能利用率。新年公司這一優(yōu)勢可望繼續(xù)挖掘，從而提高產(chǎn)出效率。
(二) 王子廠扭虧有望成為公司新的盈利增長點。王子廠投產(chǎn)后，經(jīng)過幾年的磨合，已逐步走上正軌，年度銷售專用紙品達到5.86億元，同比增長74.4%，接近了盈虧平衡線，上半年虧損1000萬元，下半年虧損額只有200多萬元。隨著設備利用率的迅速提高，新年王子廠可望成為今后公司利潤新的增長點。
(三) 智能海關新年可望貢獻收益。公司投資1.5億元的世紀陽光智能物流項目將于9月8日正式投入使用，是山東全省唯一一家智能化的海關監(jiān)管場所，歷史投入已經(jīng)完成，效益新年可望全面帶動。
(四) 新年仍有一定的減債降費空間。隨著銷售回款進度的加快和資本支出的下降，公司的銀行貸款和票據(jù)融資可能進一步縮小，同時，公司在市場上發(fā)行的利率高達8.7%的債券,今年6月將償還1個億,這些將在一定程度上減少公司的財務費用,改變長期以來股東溢利少于財務費用的局面,擺脫為“銀行打工者”的形象。
● 來源：中華紙業(yè)傳媒
